金融业务已成为各大厂商重要的利润来源

据中国汽车工业协会统计分析，2017年，全年汽车产销量分别为2901.5万辆和2887.9万辆，连续九年蝉联全球第一；仅去年12月，受年末购车高峰以及购置税减免政策即将到期的影响，乘用车市场销量就达259.86万辆，创年度新高。

当前，国民收入水平持续提升、消费观念正在转变，加之道路等基础设施的逐步完善，汽车消费市场稳步增长，这成为汽车金融持续发展不可或缺的驱动力。

另一方面，从近十年来的乘用车销量走势看，我国的乘用车销量增幅已开始放缓，市场步入成熟期，行业经济效益明显高于产销量增速，金融正成为汽车行业核心利润来源之一。梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司总裁兼首席执行官孟思凯曾公开表示：“金融业务已成为各大厂商重要的利润来源，从汽车公司的利润构成看，20%的利润来自生产制造环节，金融服务可以贡献高达35%的利润。”

资本大量涌入，汽车行业规模继续扩张

汽车消费市场的增长，为汽车金融公司带来巨大业务量。以上汽通用汽车金融为例，2017年，上汽通用汽车金融全年新增零售贷款合同达100.8万单，成为中国汽车金融行业首家实现当年合同量突破百万的汽车金融公司。上汽通用汽车金融总经理余亚瑞曾公开表示：“从公司成立到完成第一个100万合同，我们用了足足8年；从100万到200万的冲刺，用了3年的时间；从200万到300万的跨越，只用了不到2年；现在，我们仅用一年时间，就能完成超过100万份合同。”

在业务扩张带来的资金需求压力下，汽车金融公司纷纷进行较大规模的增资。

相关数据显示，2017年共有8家汽车金融公司披露或完成增资计划，注册资本合计增加108.48亿元，增幅逾81%，其中北京汽车股份有限公司及戴姆勒大中华向奔驰租赁增资4亿元，长安汽车金融注册资金由25亿元增至47.68亿元，宝马汽车金融（中国）将注册资本由48亿元增至98亿元。

2018年，汽车金融公司增资潮仍在持续：菲亚特克莱斯勒汽车金融、吉致汽车金融分别于1月初、3月初完成注册资本变更，前者将注册资本由7.5亿元提升至10.5亿元，后者注册资本更是由9亿元增至20亿元。最近，福特汽车金融（中国）已完成最新一轮增资，将注册资本由32.6亿元增至37.6亿元，所增注册资本近日已由股东全部实缴到账。

汽车金融公司频频增资，在满足业务扩张带来资本需求的同时，也是为了满足汽车金融公司资本补充需求和风险管理的需要。根据银监会对商业银行资本管理过渡期安排的要求，商业银行须在2018年底前满足核心资本充足率、资本充足率不得低于7.5%、10.5%的要求。银监会对于商业银行的管理办法及评级指标体系也部分适用于汽车金融公司。

业务的快速发展带来资本消耗压力，而汽车金融公司目前除增资外尚无其他资本补充渠道，在审慎经营原则之下，汽车金融公司主要通过股东增资及利润留存的方式补充资本，以满足监管层关于资本充足率的要求。

随着资本的不断涌入和监管的逐步完善，我国汽车金融行业正在步入全新的发展时期。

改革开放东风又来

在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式上提到，中国将大幅度放宽市场准入，放宽外资金融机构设立限制，扩大外资金融机构在华业务范围，拓宽中外金融市场合作领域。在制造业方面，目前已基本开放，保留限制的主要是汽车、船舶、飞机等少数行业，现在这些行业已经具备开放基础，下一步要尽快放宽外资股比限制特别是汽车行业外资限制。

“中国开放的大门不会关闭，只会越开越大”，“开放”二字成为博鳌亚洲论坛2018年年会的关键词。中国新一轮对外开放如箭在弦，而金融开放，则是此次改革的先锋。

央行行长易纲表示，今年年底以前，将推出一些开放措施，包括鼓励在金融租赁、汽车金融等领域引入外资。

改革“宜早不宜迟，宜快不宜慢”，在博鳌亚洲论坛2018年年会上被重点提及的汽车金融产业，即将迎来一系列利好措施，成为这次改革中当之不二的受益者。

互联网汽车金融的快速发展带来压力也带来动力

资本市场也为互联网汽车金融平台敞开了大门。

2018年1月16日，现金贷上市公司趣店推出汽车金融业务——大白汽车分期平台；1月31日，互联网汽车金融平台美利车金融完成B轮9200万美元融资；3月20日，以车贷为主营业务的点牛金融在美国纳斯达克挂牌上市；4月8日，美利车金融宣布完成B+ 轮2.39亿元融资。2017年以来，瓜子、优信、人人车等公司先后完成数亿元融资。百度、阿里、腾讯、京东、易车等纷纷参与了这场跑马圈地运动。

挪威人喜欢吃沙丁鱼，但沙丁鱼离开大海后很快就会死去，因此市场上活鱼的价格远高于死鱼。渔民们想方设法让沙丁鱼活着回到渔港，但只有一个人做到了：他在鱼槽里放进了一条以沙丁鱼为主要食物的鲶鱼。沙丁鱼因此变得紧张，四处游动躲避，沙丁鱼缺氧的问题迎刃而解，一条条活蹦乱跳地回到渔港。生存焦虑反而让他们的寿命得以延长。

迅猛发展的互联网汽车金融企业，就像那条鲶鱼，刺激着传统汽车金融企业与日俱进。互联网与传统行业的界限正在被打破，在相互融合的过程中实现着对产业的重构。但同时也应该认识到，互联网汽车金融平台更多扮演着联结者和赋能者的角色，而非取代银行和经销商，其核心功能在于赋能商家、服务用户。

中国传统哲学讲究天时地利人和，国民消费水平的提升和消费观念的转变以及市场的逐步成熟和扩充，是社会经济发展的必然结果，是为天时；新一轮的金融开放即将带来适合我国经济发展现状的独有利好措施，是为地利；殊途同归的竞争者，为行业带来压力也带来活力和动力，是为更高意义的人和。

不误天时，不失地利，不废人和，多方赋能之下，我国的传统汽车金融产业即将迎来焕然一新的广阔天地。