6月12日，SpaceX正式登陆美股资本市场，以750亿美元募资成为全球有史以来最大IPO，上市当日，SpaceX总市值便达到2.1万亿美元，一举超越Meta、特斯拉等科技巨头，高居美国公司市值第六位。

SpaceX的上市，对全球商业航天领域具有里程碑式的意义，未来，全球航天竞争将不再仅仅是国家航天局之间的竞争，更是国家支持下的商业航天企业之间的比拼。

目前，SpaceX已是全球商业航天的“执牛耳者”，其于全球范围内率先掌握了“可回收火箭”这一关键核心技术，拥有了“稳定、高频、低成本”进入太空的火箭运输能力，推动传统航天工程迈入了“规模化、可盈利”的商业航天时代。SpaceX的卫星互联网工程“星链”，截至2026年一季度已共计拥有约9600颗近地轨道卫星，占全球可机动在轨卫星总数的约75%，为164个国家和地区的1030万订阅用户提供宽带服务，构成了人类历史上最庞大的天基星座。从卫星的自主设计、制造到集成发射，SpaceX的航天产业链已形成完整的商业闭环。

竞争正在急速加剧，在这片距地两百至两千公里的空间中，在仅可容纳6万—8万颗卫星的近地轨道资源争夺战中，“先到先得”的规则给后来者留下的时间窗口极为有限。中国商业航天正在从“政策、资本与技术”三个维度发力，全力追赶。

从顶层设计上，我国于2025年11月出台印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，设立商业航天司，统一规划轨道、频谱、发射场等资源，避免无序竞争与太空安全风险；同时全面放开社会资本、民营火箭、卫星制造赛道，国家队与民营企业分工协作；提出到二零二七年基本实现商业航天高质量发展的目标。商业航天标准体系也已发布，涵盖行业治理、研发制造、发射测运控、空间应用服务等全链条，更重要的是，国家层面的立法进程正在加快推进，商业航天的市场准入负面清单制度也在建立之中。这些政策举措正在形成“战略定位加监管体系加标准规范加地方扶持”的闭环，为行业创新发展降低制度成本、明确发展路径。

截至2025年底，全球在轨卫星中，美国绝对领先，中国与欧洲接近，排名第三。截至2025年底，全球在轨卫星数量14195颗，美国拥有10826颗，占比76.3%；中国拥有1170颗，占比8.2%，中美在轨卫星数量存在近10倍差距。

“倒逼效应”下，中国商业航天正在从“政策、技术、资本”三个维度发力，全力追赶SpaceX为主的美国商业航天。

2025年11月，国家航天局正式设立商业航天司；2025年12月，蓝箭航天的朱雀三号可重复使用遥一运载火箭成功实现二级入轨，完成了国内首次一子级垂直回收技术验证；2025年12月23日，国家队中国航天科技集团的长征十二号甲同样实现了首飞入轨但一级回收失败。虽然仍面临技术挑战，但这意味着中国可回收火箭发展进入了下一个技术工程验证的发展阶段。

同样的，上市也成为国内商业航天领域公司的必要一步。截至2026年6月12日，国内商业航天领域公司中，已有14家公司启动IPO，其中六家已披露招股书，八家进入辅导备案阶段。其中，蓝箭航天、微纳星空、中科宇航、北斗院四家公司拟登陆科创板，IPO拟募资金额分别为75亿元、50亿元、41.8亿元、7.09亿元。

结语

低轨卫星的商业化进程已经走到了从技术验证到规模商用的临界点，频率轨道资源不可再生，先占者得；商业闭环需要规模支撑，规模依赖成本突破。在这条赛道上，既是技术的较量，也是成本的博弈，更是时间的赛跑。

（文/任江湖）

e-Mail：lab@enet16.com

【DBC拟定框架简介】