8月19日，宇树科技登陆科创板，开盘暴涨629%，市值一度达4449亿元。这不只是机器人行业的一次资本事件，更折射出中国科技产业的深层变化：市场关注的中心，正从平台型公司转向在芯片、算力、机器人等领域深耕的专精型企业。

据相关机构数据统计，今年上半年具身智能赛道融资总额突破900亿元，同比增长5倍。

当前，具身智能行业“玩家”有高校孵化团队、跨界科技公司，甚至传统设备厂商也纷纷入局，但海量参与者并没能分散资本注意力，整体资金仍偏向于头部企业。从销售与出货规模角度来看，智元在2026上半年完成对宇树的反超，坐稳全球人形机器人出货首位。SAG机构统计数据显示，今年上半年智元机器人出货8400台，全球份额44%；宇树同期出货5900台，占比31%，两家合计瓜分全球七成市场份额，其余中小厂商出货量均不足千台，差距持续拉大。

但从融资的类型与渠道看，除了国内资本外，海外资本也是一大力量。以通用人形机器人公司逐际动力为例，该公司近期宣布完成Pre-IPO轮融资，金额近2亿美元，投后估值150亿元，半年内累计融资4亿美元。多家媒体报道显示，本轮近70%的融资额来自欧洲、中东、北美等地的海外机构，包括中东Stone Venture、硅谷华山资本、欧洲GGG Group与Redstone VC。这意味着，逐际动力产品打通海外通路的壁垒必将大大降低，加速驶入以欧洲、中东以及亚洲为重点的全球市场。

另一家具身智能企业梅卡曼德在8月16日通过了港交所上市聆讯，并刊发聆讯后资料集，正式进入IPO冲刺阶段。如果顺利挂牌，梅卡曼德有望成为港股市场的“具身智能眼脑手第一股”。

与目前市场上大量聚焦机器人本体的公司不同，梅卡曼德不造整机，而是把业务集中在决定机器人智能水平的核心环节：眼、脑、手。这条路线也让梅卡曼德成为当前具身智能热潮中一个相对特殊的样本。相比仍处于技术验证和场景探索阶段的公司，梅卡曼德已经率先跨过规模化商业落地阶段，其招股书显示，公司产品全球累计部署超过2.7万台，销往近50个国家和地区，并服务超过100家《财富》全球500强企业，按2025年收入计，公司在全球“AI+3D视觉引导非专用智能机器人组件”市场的份额约为22.1%，排名第一。

由于行业还远未到成熟期，现阶段是比拼技术和产品的阶段，营收与利润状态都只是暂时，在行业大发展的阶段，相比于对内控制，厂商需要优先考虑做大。同时，具身智能领域的研发投入需要大量资金，但真正的商业化还处在初级阶段，拿下融资、冲刺IPO也就成为企业活下去且更进一步必须走的“独木桥”。

结语

具身智能已经席卷全球科技版图，“热钱”正在以前所未有的速度涌向那些最会讲故事的公司。

（文/月辉）

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